《化工股》新製程降成本+高值化产品增,国精化今年营运升温

据188bet北京时间2018年1月16日报道,国精化(4722)去年在下游需求持续成长拉抬下,光固化销售达到全产全销,全年营收年成长6.2%;不过在获利表现上,由于去年主要原料SM、AA价格持续走升,恐将压抑毛利率表现,惟国精化也在去年底导入新製程,可有效减轻成本压力,加上高值化产品在整体营收比重提升,法人指出,今年国精化整体产能未增加,但在ASP成长带动下,全年营收成长仍看乐观。

国精化去年受惠主要产品光固化树脂、涂料树脂下游需求持续成长,光固化销售亦达全产全销,去年营收来到49.41亿元、年增约6.2%。至于在获利表现上,国精化去年主要原料AA与SM价格均有受到中国供给侧改革影响,价格较前年大幅走升,毛利率受影响,业外也受到台币强升干扰,致前三季税后淨利2.29亿元、年减约14%,EPS 2.4元。

不过受惠国精化去年12月已经导入新製程,虽对第四季毛利率贡献较小,但今年毛利率则可有显著助益,加上原料价格近期仍呈现强势,国精化也著手提升高值化产品销售比重,透过调整产品组合方式来保护毛利率表现。虽今年产能不会增加,但在单价表现较好的高值化产品比重增加带动下,法人看好国精化今年营收以及获利均有成长空间。

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